Taux EUR CMS 10 ans : Que valent les placements indexés sur ce sous-jacent ?
Le Taux EUR CMS 10 ans, vous enavez sûrement entendu parler par votre banque, votre conseiller financier oules courtiers en ligne. Cet indice a le vent en poupe ces derniers temps,puisqu’il est en effet devenu une référence pour les investisseurs cherchant àoptimiser leurs placements en période de taux d'intérêt fluctuants.
Faisons le point sur cesplacements.
Taux EUR CMS 10 ans : Définition
Le Taux Euro Constant MaturitySwap 10 ans, plus communément appelé le Taux EUR CMS 10 ans, correspond à un taux d’intérêt variable utilisé dans les échanges financiers. Il est un indicede référence qui représente les attentes du marché concernant le niveau moyendes taux d'intérêt interbancaire en Europe sur une période de dix ans.
Pour mieux comprendre cette définition, imaginez deux entreprises qui s'accordent sur un échange de conditions financières pour mieux gérer leurs risques ou opportunités futures.
Supposons que l'une de ces entreprises, disons une banque, accepte de payer à l'autre entreprise un taux d'intérêt fixe pendant dix ans. En retour, cette dernière entreprise accepte de payer à la banque un taux qui varie en fonction des conditions du marché au cours de la même période. Le taux fixe que la banque accepte de payer est basé sur le "taux EUR CMS 10 ans" fixé le jour de la transaction, qui reflète ce que les participants au marché financier prévoient pour les taux d'intérêt futurs sur une période de dix ans.
Cette transaction permet à chaque entreprise de se prémunir contre les fluctuations des taux d'intérêt. La banque, par exemple, pourrait utiliser cet arrangement pour sécuriser un taux d'intérêt favorable pour ses prêts, tandis que l'autre entreprise pourrait bénéficier de taux d'intérêt plus élevés si les taux de marché augmentent.C'est une forme de couverture où chaque partie tente de minimiser ses risques tout en maximisant ses opportunités financières.
Les produits structurés sur Taux EUR CMS 10 ans : fonctionnement
Dans un contexte où les banques centrales commencent doucement à réduire les taux d’intérêt pour stimuler la croissance, les banques commerciales et les institutions financières ont conçu des placements financiers, au travers des produits structurés, visant à capitaliser sur cette baisse anticipée des taux d'intérêt.
Un placement financier sur l'indice de taux euro CMS (Constant Maturity Swap) de 10 ans est donc spécifiquement conçu pour tirer profit des fluctuations des taux à long terme.
Attention toutefois, tous ces placements ne se valent pas et il est important de regarder de plus près leurs caractéristiques afin d’évaluer le produit ayant le plus de probabilités de verser un gain.
Comment analyser un placement indexé sur le Taux EUR CMS 10ans ?
La première étape est de s’informer du taux actuel :
- Les Taux CMS ne sont pas disponible sur un site publique mais vous pouvez trouver le meilleur proxy du CMS 10 ans sur le site : https://fr.investing.com/rates-bonds/eur-10-years-irs-interest-rate-swap-historical-data
- En date du 26/04/2024, le taux EUR CMS 10 ans est de 2,75%.
- Depuis avril 2022, ce taux a fluctué dans une fourchette comprise entre 2,50% et 3,50%
La deuxième étape consiste à vérifier les conditions de versement du rendement et les conditions de remboursement qu’il soit anticipé ou à échéance.
- Les conditions de versement, aussi appelées plus techniquement la barrière de détachement ducoupon est le plus souvent représenté par une phrase comme : “Si le Taux EURCMS 10 ans est inférieur ou égal à X%, alors vous recevrez un coupon équivalentà X%”.
Cela implique que vous ne percevrez votre rendement que si le Taux EUR CMS 10 ans est inférieur au taux défini. Un seuil trop bas peut rendre le détachement du coupon improbable et ainsi priver l’investisseur de rendement pendant plusieurs années.
- Les conditions de remboursement anticipé, ou la barrière de rappel anticipé. Ici, si le taux EUR CMS 10 ans est inférieur ou égal à X%, alors le produit est remboursé avant sa date d’échéance.
- Pour finir, il convient de regarder les conditions de versement à échéance. Si le produit est à capital garanti, alors vous recevrez dans tous les cas votre capital initial.
Les autres points qu’il convient de prendre en considération
- L’effet mémoire : Certains placements proposent également un mécanisme que l’on appelle l’effet mémoire. Ce mécanisme permet de garder en mémoire le coupon lorsque les conditions de versement ne sont pas remplies et de le verser plus tard lorsque les conditions sont de nouveau favorables. Les coupons ne sont ainsi pas perdus. Attention toutefois, certains produits avec un effet mémoire ont des conditions de réalisation tellement improbables que l’effet mémoire n’y changera rien.
- Produit Athena ou Phoenix : Le rendement vous sera-t-il versé en fin de vie du produit ou à une fréquence annuelle (ou trimestrielle ou mensuelle) ? Les deux structures ont leur avantage et leurs inconvénients et dépendra de vos propres objectifs.
Un produit Phoenix peut parfois être plus rassurant puisque le versement des coupons est matérialisable et il donc plus aisé pour un investisseur d’évaluer la performance du produit.
Les produits sur Taux EUR CMS 10ans : Le choix de l’Observatoire
Notre bureau de recherche analyse quotidiennement le marché afin de vous proposer les meilleures opportunités.Nos choix se sont portés sur ces deux produits, la différence entre les deux est la fréquence de détachement du coupon :
Phoenix Coupon Juin
- Durée max : 12 ans
- Objectif de rendement : 6,5% par an
- Conditions de versement du coupon : Si le taux EUR CMS 10 ans est inférieur ou égal à 3,20%
- Conditions de rappel anticipé : Si le taux EUR CMS 10 ans est inférieur ou égal à 2,50%
- Protection du capital : Capital garanti
- Fréquence de versement : Annuelle
Pour recevoir la documentation du produit, cliquez ici
- Poh
- Durée max : 10 ans
- Objectif de rendement : 7,5% par an
- Conditions de versement du coupon : La première année, le coupon de 7,5% est garanti ; les années suivantes, si le taux EUR CMS 10 ans est inférieur ou égal à 3,20%, sinon le coupon est mis en mémoire jusqu’à la prochaine date de constatation.
- Conditions de rappel anticipé : Si le taux EUR CMS 10 ans est inférieur ou égal à 2,30%
- Protection du capital : Capital garanti
- Fréquence de versement : Lorsque le produit est remboursé.
Pour recevoir la documentation du produit, cliquez ici
Conclusion
Les placements indexés sur leTaux EUR CMS 10 ans sont parfaitement adaptés au contexte actuel fluctuants des taux tout en restant en ligne avec les anticipations à venir.
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Foire aux questions
Nos réponses résumées aux questions les plus posées sur les produits structurés.
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Le Taux EUR CMS 10 ans est un taux d’intérêt utilisé dans les échanges financiers pour représenter les attentes du marché sur les taux d'intérêt en Europe sur une période de dix ans. Il est couramment utilisé dans les produits structurés pour sécuriser des rendements ou gérer les risques liés aux fluctuations des taux d'intérêt.
Les produits structurés indexés sur le Taux EUR CMS 10 ans offrent plusieurs avantages, notamment la possibilité de profiter des fluctuations des taux d'intérêt à long terme, une protection potentielle du capital, et des rendements attractifs en fonction des conditions de marché. Ils permettent également de diversifier un portefeuille et de se prémunir contre les variations imprévues des taux d'intérêt.
Les risques associés à ces placements incluent la possibilité que les conditions de versement des coupons ou de remboursement anticipé ne soient pas remplies, ce qui peut priver l'investisseur de rendement pendant plusieurs années. De plus, malgré la protection du capital souvent offerte, les rendements peuvent être impactés par des fluctuations imprévues des taux d'intérêt ou des conditions économiques défavorables.
Pour choisir le meilleur produit structuré, il est essentiel de comparer les conditions de versement des coupons, les seuils de remboursement anticipé, et les protections du capital offertes. Il est également recommandé de consulter les documents techniques fournis par les émetteurs et d'analyser les scénarios de rendement possibles. Enfin, il peut être utile de discuter avec un conseiller financier pour s'assurer que le produit choisi correspond à vos objectifs d'investissement et à votre tolérance au risque.
Le Guide des Produits Structurés
Les produits structurés sont des produits complexes, ce guide relève le défi de la simplification pour vous permettre de comprendre leur fonctionnement, leurs risques et leurs avantages. Mais aussi dans quel contexte de marché cette classe d'actif s'impose.
