Impulsion 6
Nous appréçions:
- Un seuil d’activation du coupon fixé à 3,30%, soit 0,65% au dessus du taux actuel, offrant une probabilité favorable de perception des coupons.
- Une protection totale du capital à l’échéance, quel que soit le niveau du sous-jacent.
Nous n'appréçions pas :
- Le rendement annuel peut être inférieur aux attentes si le produit n’est pas rappelé avant l’échéance.
- Le remboursement anticipé est décidé uniquement par l’émetteur, ce qui ne garantit pas une sortie anticipée avantageuse pour l’investisseur.
FR001400XIV0
La probabilité de réaliser le gain de 6 % est relativement élevée, car les premiers coupons sont garantis et le niveau actuel du CMS 10 ans reste bien éloigné du seuil de la barrière.
Au moment du départ, l’écart entre le CMS 10 ans et la barrière sera de 0,60 %, ce qui offre une marge de sécurité, d’autant plus que les prévisions des analystes anticipent une baisse des taux à long terme avec l’assouplissement de la politique monétaire de la BCE.
Bien que le CMS 10 ans ait montré une volatilité accrue ces derniers mois, évoluant entre 2,30 % et 2,80 %, son niveau actuel reste favorable à la réalisation du gain. Ainsi, dans le contexte actuel, le rendement de 6 % semble relativement bien rémunérer le risque pris sur la trajectoire des taux.
- À l’échéance, l’investisseur récupère au minimum 100% de son capital initial, quelle que soit l’évolution du taux EUR CMS 10 ans, à condition de ne pas avoir revendu le produit avant la date de maturité.
- L’émetteur peut décider de rembourser le produit de manière anticipée à partir du 3ème semestre.
- En cas de remboursement anticipé, tous les coupons accumulés sont versés à l’investisseur.
- Les deux premiers coupons semestriels de 3% sont garantis.
- À partir du 3ème semestre, un coupon conditionnel de 3% est enregistré en mémoire si le taux EUR CMS 10 ans est inférieur ou égal à 3,30%.
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
Taux EUR CMS 10 ans
Le taux CMS (Constant Maturity Swap ou en français, swap de maturité constante) est un taux de référence des marchés financiers utilisé pour des opérations d’échange de taux fixe contre taux variable (appelées swap de taux d’intérêts) pour une durée déterminée et constante dans le temps.
Par exemple, le taux EUR CMS 10 ans représente le taux de référence pour les opérations d’échange de taux fixe contre taux variable en Euro pour une durée exacte de 10 ans.
Plus de détail sur le sous-jacent :
Notation de l'Observatoire
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
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Qu'est-ce que le Taux EUR CMS 10 ans ?
Le taux CMS (Constant Maturity Swap) EUR 10 ans est un taux de référence qui représente la moyenne des taux d'intérêt des swaps de maturité constante sur une période de 10 ans en euros. Ce taux est souvent utilisé dans les produits structurés et les instruments financiers pour déterminer les paiements d'intérêts ou évaluer la performance de différents produits financiers au fil du temps. Le CMS est calculé à partir des courbes de taux des swaps et offre un aperçu des attentes du marché en matière de taux d'intérêt futurs, fournissant ainsi une base pour diverses stratégies d'investissement et de couverture. Sa stabilité et sa prévisibilité le rendent particulièrement utile pour les investisseurs et les gestionnaires de patrimoine qui cherchent à se prémunir contre les fluctuations des taux d'intérêt à long terme.
Qu'est ce que la pente de la courbe de taux d'intérêt ?
La pente de la courbe des taux d'intérêt est un indicateur qui représente la différence de taux d'intérêt entre les emprunts de différentes échéances, généralement en comparant les taux à court terme avec les taux à long terme. Elle reflète la perception du marché sur l'évolution future des taux d'intérêt et l'état économique global. Une courbe des taux en pente ascendante, où les taux à long terme sont plus élevés que les taux à court terme, est typique en périodes de croissance économique normale. À l'inverse, une pente inversée ou décroissante peut signaler des inquiétudes économiques ou des attentes de baisse des taux d'intérêt futurs.
Qu'est-ce qu'un produit structuré Phoenix Autocall ?
Un produit structuré Phoenix est un type de produit qui offre une protection partielle du capital et la possibilité de paiements périodiques, comme des coupons, si certaines conditions de marché sont remplies. Typiquement, ces produits sont conçus pour "renaître" après une baisse du marché, offrant ainsi une opportunité de récupération si le sous-jacent se redresse au cours de la période d'investissement. Ils comportent cependant des risques si le sous-jacent ne se redresse pas ou chute de manière significative.
Qu'est-ce qu'un produit structuré à capital garanti ?
Un produit structuré à capital garanti est un type d'investissement où le principal (le capital investi) est protégé et doit être remboursé intégralement à l'investisseur à l'échéance, indépendamment de la performance du sous-jacent. Dans le cas du Twin Win, indépendamment de la performance de l'indice Eurostoxx 50, l'investisseur reçoit au moins son capital initial à l'échéance, ce qui réduit le risque de perte du capital investi.