H Absolu 20
Nous apprécions :
- Mécanisme de remboursement anticipé dès la 2ème année.
- Mécanisme Air bag qui permet de réaliser le gain à échéance même en cas de baisse du sous-jacent dans le limite de -20%.
- Indice diversifié sur les grandes capitalisations européennes.
Nous n'apprécions pas :
- L’impact du décrément de 5% sur la performance de l’indice.
- Risque de perte en capital si la barrière est franchie (dès -30% de baisse).
- Longe durée d’investissement (12 ans).
FR1459AB5711
Le dividende synthétique du sous-jacent, fixé à 5 %, crée une érosion mécanique d’environ 2 % par an par rapport à un indice classique. Cela signifie que, toutes choses égales par ailleurs, l’indice sous-jacent aura une performance inférieure à son équivalent sans décrément.
L’investisseur fait ici le pari que le marché actions européen progressera d’au moins 2 % par an afin que le produit soit rappelé par anticipation. À défaut, à l’échéance, il mise sur un marché qui terminerait autour de l’équilibre pour éviter toute perte en capital.
Ainsi, si un produit similaire était structuré sur un indice classique, son gain potentiel serait de 4 % au lieu des 7 % offerts ici, illustrant l’impact du décrément sur la performance attendue.
Rappel anticipé trimestriel à partir de la deuxième année si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égale à 100% de son niveau initial.
En cas de remboursement anticipé, l’investisseur reçoit 100% plus un coupon de 7% multiplié par le nombre d'années écoulées.
En cas de remboursement à échéance:
- si la valeur constatée du sous-jacent est supérieure ou égale à 80% de son niveau initial l'investisseur reçoit 184%
- si la valeur constatée du sous-jacent est entre 80% et 70% de son niveau initial l'investisseur reçoit son capital
- si la valeur constatée du sous-jacent est inférieure ou égale à 70% de son niveau initial, l'investisseur reçoit son capital diminué de la baisse du sous-jacent
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
Euro iStoxx 50 Equal Weight NR Decrement 5 %
Un indice synthétique composé de 50 actions de grandes entreprises européennes
La valeur de l'indice est réduite de 5% tous les ans en remplacement des vrais dividendes détachés par les actions qui le constituent.
Plus de détail sur le sous-jacent :
L’Indice de référence Euro iStoxx 50 Equal Weight NR Decrement 5 % est un indice de la gamme STOXX® et composé des 50 plus grandes capitalisations boursières de la zone euro. Ses constituentes sont équipondérées, ce qui signifie que chacune d’entre elles représente un poids identique dans le calcul de l’Indice de référence, sans impact lié à la capitalisation boursière. L’Indice de référence est calculé en ajoutant tous les dividendes nets versés par les sociétés composant l’Indice puis en soustrayant 5% par an, sur une base quotidienne. Si les dividendes distribués sont inférieurs au prélèvement forfaitaire, la performance de l’Indice de référence en sera pénalisée par rapport au même indice standard dividendes nets non réinvestis. À titre d’information, le montant moyen des dividendes payés sur les entreprises qui constituent l'indice est de 3%.
Notation de l'Observatoire
Choisissez le jour et le créneau horaire souhaité. Claude Cadeau vous appellera au numéro indiqué.
Objectif : 7% par an* | Capital garanti
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.
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Qu'est-ce qu'un indice décrement ?
Un indice décrément est un indice synthétique ajusté pour refléter un niveau fixe et prédéfini de dividendes, contrairement aux dividendes variables des indices classiques. Cette approche permet une plus grande prévisibilité des rendements pour les produits structurés, notamment les autocalls, en facilitant la fixation de conditions attractives par les émetteurs. Toutefois, elle entraîne une différence de performance entre l'indice synthétique et son indice parent, impactant potentiellement la réalisation des gains. Les indices à décrément sont pertinents dans la structuration de produits offrant des rendements attractifs en échange d'une prévisibilité accrue, mais nécessitent une analyse approfondie de leur construction et de l'impact économique sur le rendement du produit structuré.
Qu'est-ce que l'effet Airbag dans les produits structurés ?
L'effet Airbag dans les produits structurés est un mécanisme qui assure le versement d'une rémunération plancher, même en cas de baisse limitée des marchés. Ce système vise à protéger non seulement le capital, mais aussi la rémunération que l'investisseur aurait pu obtenir dans un placement moins risqué, comme un fonds en euros. En somme, l'airbag compense la perte d’opportunités en offrant une sécurité supplémentaire sur la rémunération en période de baisse modérée du marché.
Pourquoi un indice décrement est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques ?
Un indice décrément est pénalisé par le niveau élevé de ses dividendes synthétiques car ces derniers sont fixés à un taux supérieur aux dividendes réels versés par les entreprises composant l'indice classique. Ce différentiel crée une sous-performance de l'indice synthétique par rapport à son indice parent. En effet, le montant élevé des dividendes synthétiques est déduit de la valeur de l'indice, ce qui réduit sa performance globale. Dans un marché où les dividendes réels sont inférieurs au taux fixé pour les dividendes synthétiques, cet écart accroît la probabilité de sous-performance de l'indice décrément, affectant ainsi la valeur de l'indice et, par conséquent, le rendement des produits structurés qui y sont liés.
Qu'est-ce qu'un indice synthétique ?
Un indice synthétique est une forme d'indice financier conçu pour reproduire la performance d'un portefeuille d'actifs sous-jacents, généralement des actions, des obligations ou d'autres instruments financiers. Contrairement aux indices traditionnels qui reflètent directement les valeurs de marché de leurs composants, un indice synthétique utilise des dérivés financiers comme les swaps pour imiter la performance des actifs sous-jacents. Cela permet une plus grande flexibilité dans la gestion des risques et la mise en œuvre de stratégies d'investissement spécifiques.