Exigence 24
Nous apprécions :
- Le niveau de rémunération de 10% par an (rendement actuariel net de 7,18%)
- La possibilité du remboursement anticipé quotidien à partir de la première année
- La protection partielle du capital jusqu’à une baisse de 50%
- Le plancher de 20% qui permet de réaliser le gain à échéance même en cas de baisse de l’indice
Nous n’apprécions pas :
- L’indice "iEdge Core Eurozone Core Sectors Decrement 50 Points GTR" retenu comme sous-jacent
- Le mécanisme de décrément fixe en points sur l'indice qui accelère la chute de l'indice en cas de marché baissier
- La durée très longue du produit (10 ans)
Ce produit fait partie de la gamme "Exigence" que nous évaluons régulierement, nous vous invitons à regarder les précédentes analyses : https://www.lobservatoirefinancier.com/produit-structure/exigence-22
FRIP00000R58
Le produit offre un gain potentiel très attractif (10% par an), néanmoins les conditions de réalisation de ce gain ne sont pas facile à atteindre vu la nature du sous-jacent. À titre de comparaison un investissement sans risque offrirait un rendement de l'ordre de 3,40% par an, si le produit avait comme sous-jacent un indice classique le gain potentiel serait de l'ordre de 6%.
Le produit structuré Exigence 24 propose un mécanisme d'investissement spécifique avec plusieurs scénarios possibles pour le remboursement du capital et le paiement des coupons. Voici une description détaillée de ces mécanismes :
Rappel Anticipé :
- Tous les jours à partir du 3 octobre 2025 (1 an après son début), il existe une possibilité de remboursement anticipé si la valeur du sous-jacent est égale ou supérieure à 100% de son niveau initial.
- Si un rappel anticipé se produit, l'investisseur reçoit 100% de son capital initial plus un coupon. Ce coupon est calculé à 0,0274% pour chaque jour écoulé depuis le début de l'investissement, ce qui équivaut à un taux annuel de 10%.
Remboursement à Échéance (10 ans) :
- Si le Sous-jacent est supérieur ou égal à 80% de son niveau initial : L'investisseur reçoit un remboursement de 200% de son capital initial.
- Si le Sous-jacent est entre 80% et 50% de son niveau initial : L'investisseur récupère la totalité de son capital initial.
- Si le Sous-jacent est inférieur à 50% de son niveau initial : L'investisseur reçoit son capital initial diminué de la même proportion que la baisse du sous-jacent. Autrement dit, la perte sur le capital est directement liée à la baisse de valeur du sous-jacent.
Sous-jacent
Nom du sous-jacent :
iEdge® Core Eurozone Core Sectors Decrement 50 Points GTR)
Un indice synthétique composé de 20 actions de grandes entreprises européennes
La valeur de l'indice est réduite de 50 points tous les ans en remplacement des vrais dividendes détachés par les actions qui le constituent.
La valeur actuelle de l'indice se situe autours de 899 points, 50 points de dividendes est équivalente à un dividende de 5,50%
Plus de détail sur le sous-jacent :
L’univers de départ de l’Indice est composé de l’ensemble des entreprises domiciliées en France, Allemagne, Belgique, Luxembourg et Pays-Bas.
Un filtre d’exclusion est alors appliqué :
- Exclusion des entreprises qui n’appartiennent pas aux secteurs RBICS suivants : « Technologie », « Biens et Services Industriels », « Produits et Services de Consommation » et « Banques ».
Un filtre de sélection est ensuite appliqué :
- Sélection des 5 plus grandes capitalisations boursières de chaque secteur (20 noms au total).
Tous les titres sont pondérés en fonction de leur capitalisation boursière tout en appliquant un plafond de 10% pour le poids de chaque composant et un plafond de 25% par secteur. L'Indice est rebalancé trimestriellement. L’Indice est calculé en réinvestissant les dividendes bruts détachés des actions qui le composent et en déduisant un dividende synthétique constant (décrément) de 50 points sur une base annuelle.
Si les dividendes distribués sont inférieurs au niveau de prélèvement forfaitaire, la performance de l’Indice en sera pénalisée par rapport à un indice dividendes non réinvestis classique. Si les dividendes distribués sont supérieurs au niveau de prélèvement forfaitaire, la performance de l’Indice en sera améliorée par rapport à un indice dividendes non réinvestis classique.
Notation de l'Observatoire
Choisissez le jour et le créneau horaire souhaité. Claude Cadeau vous appellera au numéro indiqué.
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Questions Fréquentes sur les produits structurés
Nos réponses à vos questions les plus fréquentes sur les produits structurés.
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Comment évaluer la performance d'un produit structuré ?
Pour évaluer la performance d'un produit structuré, il est essentiel de considérer plusieurs facteurs, tels que le taux de rendement potentiel, la probabilité de réalisation de ce rendement (basée sur les conditions de marché et les indices de référence), et le niveau de protection du capital. Il est également important de comparer ces aspects avec d'autres options d'investissement et de prendre en compte les frais de gestion et autres coûts associés.
Comment évaluer le risque associé à un produit structuré ?
Pour évaluer le risque associé à un produit structuré, il est important de considérer la nature du sous-jacent, la structure du produit (y compris les mécanismes de protection du capital, s'il y en a), le profil de crédit de l'émetteur, et les conditions du marché. L'investisseur doit également prendre en compte sa propre tolérance au risque et s'assurer que le produit correspond à ses objectifs et à son horizon d'investissement.
Comment le sous-jacent affecte-t-il le rendement d'un produit structuré ?
Dans un produit structuré, le rendement est souvent directement lié à la performance d'un sous-jacent, tel qu'un indice boursier. Si le sous-jacent performe bien, le rendement peut être plus élevé, et inversement, une sous-performance peut diminuer le rendement ou même entraîner une perte en capital. Certains produits offrent une protection partielle du capital si la baisse du sous-jacent reste dans une certaine limite.
En quoi les produits structurés diffèrent-ils des investissements traditionnels ?
Les produits structurés se distinguent des investissements traditionnels par leur complexité et leur personnalisation. Ils sont souvent conçus pour offrir des profils de rendement/risque spécifiques qui ne sont pas disponibles via des investissements standard. Par exemple, ils peuvent offrir une protection partielle du capital, des rendements potentiels liés à des indices exotiques, ou des structures de paiement uniques. Cela dit, leur complexité peut les rendre moins transparents et plus difficiles à comprendre pour les investisseurs moyens.